Inaugurado em 1905 como o Waldorf, o Novello Theatre foi construído como um par com o Aldwych Theatre e tem design de W. G. R. Sprague. Atualmente, o teatro é administrado pela Shubert Organization. Em 2005, Sir Cameron Mackintosh comprou o teatro da Delfont Mackintosh Theatres e o rebatizou de Novello Theatre em homenagem a Ivor Novello, proprietário de um apartamento acima do teatro. Em seu século de existência, o Novello Theatre foi reformado três vezes: em 1930, no início da década de 1970 e, mais recentemente, em 2005. A empresa de Cameron Mackintosh fez a última reforma para o 100º aniversário do teatro.